Investing.com — TD Cowen, muhtemel bir Union Pacific (NYSE:UNP) teklifinin Norfolk Southern (NYSE:NSC) için yapılabileceği beklentisiyle Norfolk Southern ve CSX (NASDAQ:CSX) hisselerini Alım tavsiyesine yükseltti.
Aracı kurum, böyle bir hamlenin BNSF’yi CSX’i satın almaya teşvik edeceğini ve ABD’deki Sınıf I demiryollarının sayısını dörtten ikiye düşüreceğine inanıyor.
BNSF, Berkshire Hathaway’in (NYSE:BRKa) tamamen sahip olduğu bir yan kuruluşudur.
Bu yükseltme, UNP’nin NSC yönetim kuruluyla görüşmelerde olduğunu öne süren Wall Street Journal haberinin ardından geldi, ancak henüz bir anlaşma doğrulanmadı.
Analistler, muhtemel bir teklif öncesinde NSC hisselerinin olumlu risk/getiri sunduğunu belirterek, muhafazakar bir şekilde modellenmiş gelir ve maliyet sinerjilerini gerekçe göstererek 323 dolar hedef fiyat belirledi.
CSX için 45 dolar hedef fiyat belirlendi, ancak firma, kademeli bir konsolidasyon sürecinde ikinci hedef olması durumunda daha düşük bir prim gelebileceğini belirtti.
TD Cowen, eski bir Sınıf I demiryolu yöneticisiyle bir görüşme düzenlediğini ve UNP’nin algılanan düzenleyici ivme ve operasyonel gerekçelere dayanarak ilerleyebileceği konusundaki inancını artırdığını söyledi.
Firmaya göre, UNP halihazırda Surface Transportation Board’daki (STB) şu anda boş olan beşinci koltuğu kimin dolduracağı konusunda bilgi sahibi olabilir. STB şu anda eşit şekilde bölünmüş durumda.
Ayrıca, UNP’nin Washington’dan bir tür onay almadan danışmanlar tutmasının pek olası olmadığını, bu da mevcut yönetim altında potansiyel olarak daha olumlu bir düzenleyici pencere olabileceğini ima etti.
TD Cowen, bir anlaşma gerçekleşmezse NSC için aşağı yönlü riskin 250 dolar civarında olduğunu tahmin ediyor ve düzenleyici incelemenin merkezi bir engel olmaya devam etmesine rağmen, bir teklif duyurusunun her iki hisse için de kısa vadeli bir katalizör olacağını öngörüyor.
Firma, kültürel uyum ve soyut faktörlerin anlaşma uygulanabilirliğini etkileyebileceğini kabul etti, ancak UNP-CSX’in daha uzun vadeli bir sonuç olarak ortaya çıkma olasılığını da dışlamadı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
